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歐元匯率與歐元區主要國家股市動態相關之研究 = A Study on t...

國立高雄大學應用經濟學系碩士班

歐元匯率與歐元區主要國家股市動態相關之研究 = A Study on the Dynamic Correlation between Euro and Major Stock Indices in Euro Area

Record Type:	Language materials, printed : monographic
Paralel Title:	A Study on the Dynamic Correlation between Euro and Major Stock Indices in Euro Area
Author:	白濬豪,
Secondary Intellectual Responsibility:	國立高雄大學
Place of Publication:	[高雄市]
Published:	撰者;
Year of Publication:	2012[民101]
Description:	60面圖，表格 : 30公分;
Subject:	EGARCH模型
Subject:	EGARCH
Online resource:	http://handle.ncl.edu.tw/11296/ndltd/49994472697811187102
Notes:	參考書目：面49-51
Summary:	過去許多文獻研究中，有一群研究的方向是針對各國股市之間探討連動相關性的研究，探討國際股市間是否存在某種相關性。另一群則是在股市與匯市之間探討其中連動的相關性。本研究藉由雙變量的動態條件相關係數(dynamic conditional correlation model-EGARCH, DCC-EGARCH)模型來探討股匯市的相關性，並檢定外界對金融市場的衝擊是否造成相關性發生結構性轉變。在本研究中，我們選用了歐元區的荷蘭、希臘、奧地利、義大利、比利時、法國、德國以西班牙等八國的資料，探討從1993年到2011年間，各國股匯市的相關性，以及經歷1999年歐元成立、2008年金融海嘯、還有近期的歐洲主權債務危機後，他們的相關性是否發生結構改變。其中奧地利股匯市相關性較不顯著，荷蘭、義大利、法國三國相關性為正，其他各國股匯市相關性皆為負值。研究也發現，歐元的成立，對於股匯市相關性沒有造成顯著改變，但是2008年的金融海嘯對於股匯市的衝擊較為顯著，近期的歐洲主權債務危機則是延續了金融海嘯的影響。 Academic literatures examining comovements of international financial markets can be categorized into two main streams, one focuses only on the joint movement of equity markets inter-nationally, the other analyzes the correlation between foreign exchange and equity markets intra-nationally. Our study utilizes the bivariate dynamic conditional correlation-EGARCH model to explore the correlation dynamics of equity and currency markets for some Euro zone countries intra-nationally, then tests if there exists a structural change on the correlation dynamics for each nation over the sample period.In this study, we choose the data of Netherlands, Austria, Belgium, France, Germany, Greece, Italy, Netherlands, and Spain from 1993 to 2011 due to data collection availability. Empirical results indicated that the establishment of the euro may not cause significant structural changes in the correlation between Euro rates and stock indices for the sampling countries, however most Euro nations exhibit significant structural changes in the correlation of equity and currency markets within the period of the financial tsunami originated from the US in 2007-2008.

歐元匯率與歐元區主要國家股市動態相關之研究 = A Study on the Dynamic Correlation between Euro and Major Stock Indices in Euro Area
白, 濬豪

歐元匯率與歐元區主要國家股市動態相關之研究 = A Study on the Dynamic Correlation between Euro and Major Stock Indices in Euro Area / 白濬豪撰 - [高雄市] : 撰者, 2012[民101]. - 60面 ; 圖，表格 ; 30公分.
參考書目：面49-51.
EGARCH模型EGARCH

歐元匯率與歐元區主要國家股市動態相關之研究 = A Study on the Dynamic Correlation between Euro and Major Stock Indices in Euro Area
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300 $a 參考書目：面49-51
314 $a 指導教授：翁銘章博士
328 $a 碩士論文--國立高雄大學應用經濟學系碩士班
330 $a 過去許多文獻研究中，有一群研究的方向是針對各國股市之間探討連動相關性的研究，探討國際股市間是否存在某種相關性。另一群則是在股市與匯市之間探討其中連動的相關性。本研究藉由雙變量的動態條件相關係數(dynamic conditional correlation model-EGARCH, DCC-EGARCH)模型來探討股匯市的相關性，並檢定外界對金融市場的衝擊是否造成相關性發生結構性轉變。在本研究中，我們選用了歐元區的荷蘭、希臘、奧地利、義大利、比利時、法國、德國以西班牙等八國的資料，探討從1993年到2011年間，各國股匯市的相關性，以及經歷1999年歐元成立、2008年金融海嘯、還有近期的歐洲主權債務危機後，他們的相關性是否發生結構改變。其中奧地利股匯市相關性較不顯著，荷蘭、義大利、法國三國相關性為正，其他各國股匯市相關性皆為負值。研究也發現，歐元的成立，對於股匯市相關性沒有造成顯著改變，但是2008年的金融海嘯對於股匯市的衝擊較為顯著，近期的歐洲主權債務危機則是延續了金融海嘯的影響。 Academic literatures examining comovements of international financial markets can be categorized into two main streams, one focuses only on the joint movement of equity markets inter-nationally, the other analyzes the correlation between foreign exchange and equity markets intra-nationally. Our study utilizes the bivariate dynamic conditional correlation-EGARCH model to explore the correlation dynamics of equity and currency markets for some Euro zone countries intra-nationally, then tests if there exists a structural change on the correlation dynamics for each nation over the sample period.In this study, we choose the data of Netherlands, Austria, Belgium, France, Germany, Greece, Italy, Netherlands, and Spain from 1993 to 2011 due to data collection availability. Empirical results indicated that the establishment of the euro may not cause significant structural changes in the correlation between Euro rates and stock indices for the sampling countries, however most Euro nations exhibit significant structural changes in the correlation of equity and currency markets within the period of the financial tsunami originated from the US in 2007-2008.
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610 0 $a EGARCH模型 $a 動態條件相關係數 $a 結構性轉變
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