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台灣可轉債的轉換強度分配分析 = The Distribution An...

國立高雄大學金融管理學系碩士班

台灣可轉債的轉換強度分配分析 = The Distribution Analysis of the Conversion Hazard Rate for Taiwanese Convertible Bonds

紀錄類型:	書目-語言資料,印刷品 : 單行本
並列題名:	The Distribution Analysis of the Conversion Hazard Rate for Taiwanese Convertible Bonds
作者:	廖柏森,
其他團體作者:	國立高雄大學
出版地:	高雄市
出版者:	國立高雄大學;
出版年:	2013[民102]
面頁冊數:	61葉圖，表格 : 30公分;
標題:	可轉債
標題:	convertible bond
電子資源:	https://hdl.handle.net/11296/tqct92
附註:	107年11月1日公開
附註:	參考書目：葉58-61
摘要註:	在台灣，可轉債逐漸成為公司投資計畫主要融資的工具之一，因此可轉債的定價是越來越重要。在可轉債的定價當中轉換強度的衡量相當重要，所以本文模型主要的目的為找出轉換強度的最適分配。本文使用存活分析的方法找出台灣的轉換強度，藉由線性迴歸找出轉換強度的期望值；線性迴歸的變數有溢價比率、稅前息前比率、負債比率和大盤報酬率。然後檢定轉換強度的分配是否為指數分配、常態分配、對數常態分配、極值分配、Gamma 分配或韋伯分配。本文的結論為使用一般轉換強度模型下最適分配為常態分配，在使用 Cox 比率模型下最適分配為指數分配和 Gamma 分配。 The convertible bond is an important tool for firms, which want to finance for new investment projects, in Taiwanese financial market. For evaluating a convertible bond, the conversion hazard rate should be considered. This study supposes models to discuss the distribution of conversion hazard rate. This paper uses the method of survival analysis to find the actual conversion hazard rate in Taiwanese market. Then, the expected conversion hazard rate is analyzed by a linear model, which considers the influence effects of the debt, EBIT, conversion premium, and market return. The distribution of conversion hazard rate is modeled and examined by the following: the normal distribution, the exponential distribution, Weibull distribution, the lognormal distribution, the extreme value distribution and the gamma distribution. The results show that conversion hazard rate are well fitted by the models of the normal distribution when using general conversion hazard rate model; and the exponential distribution and gamma distribution are well fitted by using the Cox's hazard rate model.

台灣可轉債的轉換強度分配分析 = The Distribution Analysis of the Conversion Hazard Rate for Taiwanese Convertible Bonds
廖, 柏森

台灣可轉債的轉換強度分配分析 = The Distribution Analysis of the Conversion Hazard Rate for Taiwanese Convertible Bonds / 廖柏森撰 - 高雄市 : 國立高雄大學, 2013[民102]. - 61葉 ; 圖，表格 ; 30公分.
107年11月1日公開參考書目：葉58-61.
可轉債convertible bond

台灣可轉債的轉換強度分配分析 = The Distribution Analysis of the Conversion Hazard Rate for Taiwanese Convertible Bonds
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300 $a 參考書目：葉58-61
314 $a 指導教授：蔡明憲博士
328 $a 碩士論文--國立高雄大學金融管理學系碩士班
330 $a 在台灣，可轉債逐漸成為公司投資計畫主要融資的工具之一，因此可轉債的定價是越來越重要。在可轉債的定價當中轉換強度的衡量相當重要，所以本文模型主要的目的為找出轉換強度的最適分配。本文使用存活分析的方法找出台灣的轉換強度，藉由線性迴歸找出轉換強度的期望值；線性迴歸的變數有溢價比率、稅前息前比率、負債比率和大盤報酬率。然後檢定轉換強度的分配是否為指數分配、常態分配、對數常態分配、極值分配、Gamma 分配或韋伯分配。本文的結論為使用一般轉換強度模型下最適分配為常態分配，在使用 Cox 比率模型下最適分配為指數分配和 Gamma 分配。 The convertible bond is an important tool for firms, which want to finance for new investment projects, in Taiwanese financial market. For evaluating a convertible bond, the conversion hazard rate should be considered. This study supposes models to discuss the distribution of conversion hazard rate. This paper uses the method of survival analysis to find the actual conversion hazard rate in Taiwanese market. Then, the expected conversion hazard rate is analyzed by a linear model, which considers the influence effects of the debt, EBIT, conversion premium, and market return. The distribution of conversion hazard rate is modeled and examined by the following: the normal distribution, the exponential distribution, Weibull distribution, the lognormal distribution, the extreme value distribution and the gamma distribution. The results show that conversion hazard rate are well fitted by the models of the normal distribution when using general conversion hazard rate model; and the exponential distribution and gamma distribution are well fitted by using the Cox's hazard rate model.
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