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匯市與油價之波動對東亞主要股市報酬之影響 = The Influence...

國立高雄大學應用經濟學系碩士班

匯市與油價之波動對東亞主要股市報酬之影響 = The Influence of Exchange Rate and Oil Price Volatilities on the Returns of Major East Asian Stock Markets : 以日本、韓國、台灣、新加坡、馬來西亞及印尼股市為例

紀錄類型:	書目-語言資料,印刷品 : 單行本
並列題名:	The Influence of Exchange Rate and Oil Price Volatilities on the Returns of Major East Asian Stock Markets
副題名:	以日本、韓國、台灣、新加坡、馬來西亞及印尼股市為例
作者:	徐慈穗,
其他團體作者:	國立高雄大學
出版地:	[高雄市]
出版者:	撰者;
出版年:	2013[民102]
面頁冊數:	46面圖，表格 : 30公分;
標題:	DCC-GARCH模型
標題:	DCC-GARCH model
電子資源:	http://handle.ncl.edu.tw/11296/ndltd/83199004453015411674
附註:	參考書目：面36-37
附註:	102年10月31日公開
其他題名:	以日本、韓國、台灣、新加坡、馬來西亞及印尼股市為例
其他題名:	以日本韓國台灣新加坡馬來西亞及印尼股市為例
摘要註:	本研究參考並修改Hasan and Ratti (2012) 與Chaker, Nguyen and Njeh (2012) 之兩階段迴歸模型分析。模型最大的不同點在於GARCH迴歸均數方程式和實證迴歸模型中變數的設定。我們加入了匯市探討，並在均數方程式中加入了虛擬變數，以便了解油價與匯市正負報酬波動對於東亞國家股市報酬的影響。本文實證方法，第一階段迴歸以雙變數動態條件相關係數GARCH模型先分析各別國家，油匯市之動態關聯之波動，第二階段迴歸再將由第一階段迴歸所估計而得之油匯條件變異數代入單變數股價報酬之GARCH模型，探討油價與匯率的波動性，對於東亞國家股市報酬之影響。本研究資料取自臺灣、日本、南韓、新加坡、馬來西亞與印尼的股匯市價格以及美國西德州中質原油價格，樣本期間自2005年1月4日至2012年12 本文研究結果顯示，油價的波動對於有生產石油之國家-馬來西亞、印尼，以及沒有生產石油之國家-台灣、日本、韓國、新加坡，都會因這些國家股市都受到程度大小不一的衝擊。至於匯率波動的影響，實證結果顯著顯示，匯率的波動對於新加坡和印尼的股市報酬都具有顯著的影響，其他國家結果都不顯著。 This thesis is based on the regression model of Hansan and Ratti (2012), and Chaker, Nguyen and Nieh (2012). The most difference of our anallylsis from Hansan and Ratti, and Chaker et al. is the setup in GARCH’s mean and variance equations. Especially, we add foreign exchange market in the model. Moreover, we apply dummy variables to investigate the symmetric/asymmetric influence of exchange rate and oil price volatilities on the return of six major eastern Asian stock markets using weekly data over the period of January 2005 to December 2012.The estimation includes two stages of regression, firstly, we utilize bivariate GARCH model of dynamic conditional correlation setup to investigate the co-movement between oil prices and exchange rates in each country.Next, we apply the conditional volatilities estimated from previous regression into a univriate GARCH model of stock returns to analyze the influence of exchange rate and oil price volatilities on the stock returns for individual country, including Taiwan, Japan, South Korea, Singapore, Malaysia, and Indonesia.According to the empirical result, we find that oil price volatilities of oil countries, such as Malaysia and Indonesia, and none-oil countries, like Taiwan, Japan, South Korea and Singapore, affected the stock markets with different sizes. As for the impact of exchange rate fluctuations, the empirical result show exchange rate fluctuations in the stock market of Singapore and Indonesia have significant impacts on returns, but insignificant for the other countries.

匯市與油價之波動對東亞主要股市報酬之影響 = The Influence of Exchange Rate and Oil Price Volatilities on the Returns of Major East Asian Stock Markets : 以日本、韓國、台灣、新加坡、馬來西亞及印尼股市為例
徐, 慈穗

匯市與油價之波動對東亞主要股市報酬之影響 = The Influence of Exchange Rate and Oil Price Volatilities on the Returns of Major East Asian Stock Markets : 以日本、韓國、台灣、新加坡、馬來西亞及印尼股市為例 / 徐慈穗撰 - [高雄市] : 撰者, 2013[民102]. - 46面 ; 圖，表格 ; 30公分.
參考書目：面36-37102年10月31日公開.
DCC-GARCH模型DCC-GARCH model

匯市與油價之波動對東亞主要股市報酬之影響 = The Influence of Exchange Rate and Oil Price Volatilities on the Returns of Major East Asian Stock Markets : 以日本、韓國、台灣、新加坡、馬來西亞及印尼股市為例
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300 $a 102年10月31日公開
314 $a 指導教授：翁銘章博士
328 $a 碩士論文--國立高雄大學應用經濟學系碩士班
330 $a 本研究參考並修改Hasan and Ratti (2012) 與Chaker, Nguyen and Njeh (2012) 之兩階段迴歸模型分析。模型最大的不同點在於GARCH迴歸均數方程式和實證迴歸模型中變數的設定。我們加入了匯市探討，並在均數方程式中加入了虛擬變數，以便了解油價與匯市正負報酬波動對於東亞國家股市報酬的影響。本文實證方法，第一階段迴歸以雙變數動態條件相關係數GARCH模型先分析各別國家，油匯市之動態關聯之波動，第二階段迴歸再將由第一階段迴歸所估計而得之油匯條件變異數代入單變數股價報酬之GARCH模型，探討油價與匯率的波動性，對於東亞國家股市報酬之影響。本研究資料取自臺灣、日本、南韓、新加坡、馬來西亞與印尼的股匯市價格以及美國西德州中質原油價格，樣本期間自2005年1月4日至2012年12 本文研究結果顯示，油價的波動對於有生產石油之國家-馬來西亞、印尼，以及沒有生產石油之國家-台灣、日本、韓國、新加坡，都會因這些國家股市都受到程度大小不一的衝擊。至於匯率波動的影響，實證結果顯著顯示，匯率的波動對於新加坡和印尼的股市報酬都具有顯著的影響，其他國家結果都不顯著。 This thesis is based on the regression model of Hansan and Ratti (2012), and Chaker, Nguyen and Nieh (2012). The most difference of our anallylsis from Hansan and Ratti, and Chaker et al. is the setup in GARCH’s mean and variance equations. Especially, we add foreign exchange market in the model. Moreover, we apply dummy variables to investigate the symmetric/asymmetric influence of exchange rate and oil price volatilities on the return of six major eastern Asian stock markets using weekly data over the period of January 2005 to December 2012.The estimation includes two stages of regression, firstly, we utilize bivariate GARCH model of dynamic conditional correlation setup to investigate the co-movement between oil prices and exchange rates in each country.Next, we apply the conditional volatilities estimated from previous regression into a univriate GARCH model of stock returns to analyze the influence of exchange rate and oil price volatilities on the stock returns for individual country, including Taiwan, Japan, South Korea, Singapore, Malaysia, and Indonesia.According to the empirical result, we find that oil price volatilities of oil countries, such as Malaysia and Indonesia, and none-oil countries, like Taiwan, Japan, South Korea and Singapore, affected the stock markets with different sizes. As for the impact of exchange rate fluctuations, the empirical result show exchange rate fluctuations in the stock market of Singapore and Indonesia have significant impacts on returns, but insignificant for the other countries.
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