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美國市場趨勢與投資人情緒對兩岸三地股市動態從眾行為之研究 = The I...

國立高雄大學金融管理學系碩士班

美國市場趨勢與投資人情緒對兩岸三地股市動態從眾行為之研究 = The Influence of U.S. Market and Investor Sentiment on Dynamic Herding: Empirical Evidence from Greater China Stock Markets

Record Type:	Language materials, printed : monographic
Paralel Title:	The Influence of U.S. Market and Investor Sentiment on Dynamic Herding: Empirical Evidence from Greater China Stock Markets
Author:	郭玹妗,
Secondary Intellectual Responsibility:	國立高雄大學
Place of Publication:	[高雄市]
Published:	撰者;
Year of Publication:	2013[民102]
Description:	69面圖，表 : 30公分;
Subject:	動態從眾行為
Subject:	Herding behavior
Online resource:	http://handle.ncl.edu.tw/11296/ndltd/68617040746158504753
Notes:	105年10月25日公開
Notes:	參考書目：面62-64
Summary:	本研究先探討美國與兩岸三地之股票市場是否具有從眾行為，再進一步加入跨國因素，探討美國因子像是動態從眾行為、市場週轉率、投資人對未來市場波動性的預期、市場報酬率是否影響兩岸之動態從眾行為。並探討兩岸三地之動態從眾行為，與本土市場因子像市場報酬率、市場週轉率、選擇權波動指數，探討之間雙向的影響。採用Kalman filter procedure捕捉兩岸三地之動態從眾行為，發現兩岸三地皆有從眾行為，接續採用向量自我迴歸模型，進行因果關係、衝擊反映函數、變異數分解進行一連串分析。實證結果主要分兩部份，第一部分在加入跨國因素後，發現兩岸三地與美國之間的連動性高，顯示當美國投資人從眾行為越明顯、投資人情緒越樂觀、投資人對未來市場波動性預期越大、市場報酬率越高時，皆會使兩岸三地投資人之動態從眾行為越明顯。第二部分為國內因素影響，主要發現當兩岸三地之動態從眾行為越高時，各地投資人情緒越樂觀且市場報酬也就越低，尤其是在大陸此現象更明顯。 This study investigates herd behavior in the greater China stock markets. We examine whether US market factor like dynamic herding, turnover rate, VIX , market return and domestic market variables influence the dynamic herding of greater china stock markets. Our empirical results suggest that herding behavior in US market strongly influenced herding behavior in the greater China stock markets. Dynamic herding behavior, turnover rate, VIX and market return in U.S positively influence dynamic herding behavior in greater china stock market. More obvious dynamic herding behavior in the greater China stock markets is relevant to optimistic investor and lower market return.

美國市場趨勢與投資人情緒對兩岸三地股市動態從眾行為之研究 = The Influence of U.S. Market and Investor Sentiment on Dynamic Herding: Empirical Evidence from Greater China Stock Markets
郭, 玹妗

美國市場趨勢與投資人情緒對兩岸三地股市動態從眾行為之研究 = The Influence of U.S. Market and Investor Sentiment on Dynamic Herding: Empirical Evidence from Greater China Stock Markets / 郭玹妗撰 - [高雄市] : 撰者, 2013[民102]. - 69面 ; 圖，表 ; 30公分.
105年10月25日公開參考書目：面62-64.
動態從眾行為Herding behavior

美國市場趨勢與投資人情緒對兩岸三地股市動態從眾行為之研究 = The Influence of U.S. Market and Investor Sentiment on Dynamic Herding: Empirical Evidence from Greater China Stock Markets
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300 $a 參考書目：面62-64
314 $a 指導教授：楊琬如博士
328 $a 碩士論文--國立高雄大學金融管理學系碩士班
330 $a 本研究先探討美國與兩岸三地之股票市場是否具有從眾行為，再進一步加入跨國因素，探討美國因子像是動態從眾行為、市場週轉率、投資人對未來市場波動性的預期、市場報酬率是否影響兩岸之動態從眾行為。並探討兩岸三地之動態從眾行為，與本土市場因子像市場報酬率、市場週轉率、選擇權波動指數，探討之間雙向的影響。採用Kalman filter procedure捕捉兩岸三地之動態從眾行為，發現兩岸三地皆有從眾行為，接續採用向量自我迴歸模型，進行因果關係、衝擊反映函數、變異數分解進行一連串分析。實證結果主要分兩部份，第一部分在加入跨國因素後，發現兩岸三地與美國之間的連動性高，顯示當美國投資人從眾行為越明顯、投資人情緒越樂觀、投資人對未來市場波動性預期越大、市場報酬率越高時，皆會使兩岸三地投資人之動態從眾行為越明顯。第二部分為國內因素影響，主要發現當兩岸三地之動態從眾行為越高時，各地投資人情緒越樂觀且市場報酬也就越低，尤其是在大陸此現象更明顯。 This study investigates herd behavior in the greater China stock markets. We examine whether US market factor like dynamic herding, turnover rate, VIX , market return and domestic market variables influence the dynamic herding of greater china stock markets. Our empirical results suggest that herding behavior in US market strongly influenced herding behavior in the greater China stock markets. Dynamic herding behavior, turnover rate, VIX and market return in U.S positively influence dynamic herding behavior in greater china stock market. More obvious dynamic herding behavior in the greater China stock markets is relevant to optimistic investor and lower market return.
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610 # 0 $a 動態從眾行為 $a 投資人情緒 $a Kalman filter model $a 向量自我迴歸模型
610 # 1 $a Herding behavior $a Investor sentiment $a Kalman filter model $a Vector autoregression model.
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